金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(hu曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理à)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固(gù)然不(bù)可曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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